近来,美国现货比特币交易型开放式指数基金(ETF)经历了自今年6月以来的首次大规模资金净流出,金额高达1.267亿美元。这一变化引发了市场分析师和投资者的广泛关注,尤其是在历史上9月被视为比特币表现较为疲软的月份,市场是否正步入所谓的"九月危机"或"Rektember"成为热议话题。比特币ETF作为机构投资者参与加密市场的重要通道,自2024年年初以来持续吸引了大量资金,累计净流入高达542.4亿美元。然而,随着8月底出现资金撤离,市场情绪显然出现了调整。根据SoSoValue的数据,8月29日当天比特币ETF出现多达1.2664亿美元的净赎回,结束了此前连续六周的资金流入状态。这一变化主要由Fidelity旗下的Wise Origin Bitcoin基金(FBTC)和ARK Invest联合21Shares推出的ARKB基金带动,分别流出了6620万美元和7207万美元。
此外,Grayscale的GBTC也继续面临资本流失,净流出达1530万美元。值得注意的是,BlackRock旗下的iShares比特币信托(IBIT)则逆势获得了2463万美元的资金涌入,巩固其作为最大比特币ETF资产管理规模的地位,目前管理资产高达809.8亿美元。八月整体上,比特币ETF经历了7.511亿美元的资金流出,较之前数月数十亿美元的资金流入形成鲜明对比。七月份比特币ETF资金流入高达60亿美元,六月也有46亿美元,只有四月份出现类似的7.679亿美元资金流出。分析人士普遍认为此次资金调整反映了部分投资者的获利回吐,同时也伴随着整个市场的修正压力。以太坊ETF在同一天同样遭遇了1.6464亿美元的资金净流出,打破了此前连续五天超过15亿美元资金流入的强劲势头。
Fidelity的FETH基金和Grayscale旗下的ETHW及ETHE基金分别流出了5100万美元、6100万美元和2860万美元。尽管如此,以太坊ETF自推出以来的累计资金流入仍保持正向,累计总额达135亿美元,其中BlackRock的ETHA基金贡献了131亿美元的资产管理规模。相比之下,八月份以太坊ETF表现更为坚挺,资金流入接近40亿美元,而比特币ETF则出现三亿一千万美元的资金净流出。以太坊的价格表现也优于比特币,自七月中旬以来,其价格相对于比特币逆转了年初以来的劣势,取得了13.8%的相对收益增长。市场分析普遍认为,以太坊ETF的推出为投资者提供了高流动性和低费用的产品选择,刺激了其需求的快速增长。当前,市场投资者正密切关注比特币和以太坊ETF资金流向的分歧,这种分歧或反映出投资者对风险偏好和资产配置策略的调整。
技术层面上,比特币面临着关键支撑位112,000到115,000美元区间的考验,若无法守住这一水平,价格可能回撤至103,000美元附近。此价格区间关联着高达32.8亿美元的杠杆多头头寸,若支撑破裂,市场波动将明显加剧。此外,比特币价格在8月底的收盘为109,000美元,月度跌幅达6%,进一步印证了九月份通常表现疲软的历史规律。据统计,自2013年以来,九月比特币平均下跌幅度为3.77%。因此,投资社区普遍称九月至"Rektember",暗示该月份或将经历较大幅度的调整。市场成交活跃度依然保持强劲,8月29日,比特币现货ETF的日交易量达到43.1亿美元,其中BlackRock的IBIT占据半数以上交易份额。
这显示尽管资金流出,但市场流动性依然充裕,投资者仍在积极交易。与此同时,根据CoinShares的报告,数字资产投资产品在前一周遭遇资金撤离后实现了294亿美元的资金流入,8月累计流入达到43.7亿美元,年初至今累计承诺资金高达355亿美元。周内资金流向整体偏正面,但在8月底美国核心PCE通胀数据公布后,市场预期美联储9月将不会降息,投资者情绪因此受到冲击,导致数字资产总管理规模下降了10%至2190亿美元。美国依旧是资金涌入的主力,贡献了22.9亿美元的净流入,瑞士、德国、加拿大也分别录得约1.09亿美元、6990万美元和4110万美元的资金流入。分析师们认为,8月底的资金回撤更多是短期获利盘的调整,而非市场大幅反转的开端。相较之下,以太坊表现更加稳健,本月累计流入高达14亿美元,而比特币ETF则出现7.48亿美元的资金流出。
其他山寨币如索拉纳(Solana)和瑞波币(XRP)也分别吸引了1.77亿美元和1.34亿美元的资金,投资者对未来潜在的ETF批准抱有乐观预期。市场对即将获批的加密ETF产品持有高度期待。据彭博情报分析师James Seyffart指出,目前美国证券交易委员会(SEC)正审核多达92款加密ETF的申请,较4月份的72款有所增加。这些新产品大多集中在索拉纳、瑞波币和莱特币等主流山寨币,索拉纳以8项申请领先,瑞波以7项紧随其后。许多ETF审批的最终截止时间集中在今年10月,这无疑激化了市场对"山寨币季"(altseason)来临的猜测。技术指标方面,比特币的市场价值与实现价值(MVRV)动量指标出现了罕见的"死亡交叉",这是2021年下跌前曾出现的警示信号。
虽然比特币今年早些时候突破了124,500美元的历史高点,当前MVRV趋势显示资本流入趋缓,部分分析师预测比特币有可能重演深度调整,目标价位可能下探至105,000美元甚至60,000美元,如果空头力量加剧,跌幅或将进一步扩大。总结来看,比特币ETF资金流出的出现反映出市场情绪的调整与获利了结需求,九月的季节性弱势也为价格带来了下行压力。然而,以太坊和部分山寨币ETF的资金流入显示投资者对多元化资产配置依然充满信心,且市场整体流动性依旧充足。未来几个月的市场走势在很大程度上将取决于SEC对加密ETF的审批进展以及宏观经济数据对货币政策预期的影响。投资者在面对可能的"Rektember"波动时,应关注技术关键位的支撑力度,合理控制仓位,灵活应对市场变化,以降低潜在风险并把握机会。 。
