2025年4月，美国国会金融服务委员会以32票对17票通过了《稳定币透明和问责法案》（通称STABLE法案），这一法案旨在对稳定币进行监管，尤其是要求采用1:1的储备金支持和反洗钱（AML）要求。此举反映了国会成员对稳定币市场日益增长的关注，尤其是在如美国银行和三井住友银行等大型金融机构纷纷进入该领域的背景下，稳定币市场的竞争正在加剧。 STABLE法案的通过是美国稳定币监管的重要里程碑，标志着立法者正在努力建立一个强有力的稳定币发行框架。该法案不仅要求稳定币必须保持1:1的储备金对冲，还要求进行月度审计并符合反洗钱规定。代表布莱恩·斯泰尔（Bryan Steil）表示：“这项立法是确保美国金融支付未来的基础性步骤，并巩固美元作为全球储备货币的持续主导地位。” 此次法案的通过得到了跨党派的支持，尤其令人注意的是，此前美国参议院银行、住房与城市事务委员会也以18票对6票的结果通过了类似的GENIUS法案。
随着两项法案的逐步推进，努力协调两者的不同之处，将帮助避免在最终投票时产生额外的复杂性。一旦国会各院对此法案展开辩论并表决，这将是一个关键的时刻。 稳定币市场竞争加剧的背景也十分明显。全球金融巨头正在积极探讨进入这一新兴市场。比如日本的三井住友银行（SMBC）和其他主要企业签署了一项谅解备忘录，开始就未来稳定币商业化的可能性进行联合讨论。该协议将看到SMBC、Fireblocks、Ava Labs和TIS等公司共同致力于稳定币的发行与流通框架，包括在日本及其他地区探索关键的技术、监管和市场基础设施需求。
美国银行的首席执行官也曾透露，在适当的监管落定后，他们计划推出稳定币。此外，怀俄明州计划于今年7月推出自己的稳定币WYST，富达（Fidelity）也宣布了类似计划。而特朗普支持的世界自由金融公司（World Liberty Financial）在3月底正式推出了其1美元稳定币，显示出公共和私人部门对稳定币采用的持续兴趣。 与此同时，Ripple也宣布将其Ripple USD（RLUSD）整合到Ripple支付系统中。前币安首席执行官赵长鹏（CZ）在社交媒体上对这一发展做出了反应，称“稳定币战争，哦不，是健康竞争才刚刚开始”。这种竞争的加剧，虽然促进了市场的发展，但同时也使得部分玩家面临更大的监管压力和市场挑战。
例如，Tron（TRX）创始人贾斯廷·孙（Justin Sun）最近指责First Digital Trust存在破产风险。他的指控导致First Digital USD（FDUSD）短暂脱钩，这一事件反映了市场在监管趋严的环境下的脆弱性。随着监管要求的日益严格，未来稳定币市场的格局可能将取决于是否能有合规和韧性的项目存活下来，这也意味着可能会出现一场“净化”，一些不合规的项目将被淘汰。 市场的未来充满不确定性，尽管新入场者逐渐增多，但在监管的光芒照耀下，只有那些能够满足日益增长的合规和市场需求的稳定币项目才能生存下来。在这样一个快速发展的行业中，立法的记载和行业内的自我驱动之间的平衡，将在稳定币的未来中扮演重要角色。 总之，美国国会通过STABLE法案的决定，代表着对稳定币市场整合和规范化的重要一步。
随着行业标准的建立和竞争的加剧，未来的市场格局将会形成更加强大和合规的稳定币。投资者和参与者需要时刻关注这一发展，以及潜在的政策变化可能带来的影响。
