印度加密货币市场近年来经历了剧烈的变化，尤其是随着政府税收政策的不断收紧。尽管30%的加密货币收益税率已经引起了广泛关注，但印度在加密货币征税方面面临的挑战远不止于此。2025年印度联盟预算中维持了对虚拟数字资产（VDAs）如比特币和以太坊的既定税收政策，进一步明确了监管与征税框架，给投资者和市场带来了多重压力。印度加密货币收益按照《所得税法》第115BBH条款被征收30%的固定税率，而仅能扣除购买成本，不允许其他开支或亏损的抵扣。除收益税外，对所有超过一万印度卢比（约115美元）的VDA交易实施1%的代扣税（TDS），这从买卖双方中任一方扣除，强化了对交易的监控力度。此外，需在总税负上加征4%的附加税，该附加税适用于加上可能附加的30%税率后的整体税负，而非单独征收。
针对2025-26财务年度，政府还引入了专门的税务申报栏——Schedule VDA，要求个人及企业详细申报所有加密交易数据，包括买入时间、成本和卖出价格等信息。此举既有助于简化申报流程，也增强了税务透明度。同时，加密货币交易平台需向税务机关提供详尽的用户交易报告，确保合规执行并预防漏税。除税收申报外，印度税务部门加强了对未申报加密资产的追查。根据所得税法第158B条的修订，2025年后，税务机关在查扣行动中发现的未申报加密货币收入将按照现金、珠宝、黄金等传统资产进行封堵评估。印度将加密货币收益归类为博彩、彩票及投机类收入，而非传统资本资产，这决定了其税率的严格和处理方式的特殊。
虽然30%的收益税已经相当高昂，但更为严苛的监管细节和强制执行令投资者面临更为复杂的困境。除了必须详细填写Schedule VDA外，从2025年2月1日起，未报告的加密收入在税务稽查中发现，将面临高达60%的税率及额外附加税和征费。针对无意的申报错误或轻微逾期，财政处罚依然苛刻。中央直接税务委员会（CBDT）加大执法力度，推行“大规模催缴”计划，发行大量纳税通知单，要求加密交易者合规申报。未及时或误报可能招致税务罚款高达应缴税额的50%至200%，并伴随利息累积，甚至刑事处罚，刑期可达七年。印度还建立了多渠道数据核查体系，通过综合比对交易平台数据、1%的代扣税申报、纳税人申报表以及年度信息报告，确保交易透明及一致性。
一旦发现申报与实际交易有差异，投资者将受到税务调查甚至重新评估。与其他市场截然不同的是，印度不允许将不同加密货币的亏损互相抵扣，也不能将加密亏损与其他税种的收入进行抵减。30%的税率固定适用，无论短期还是长期持有，无任何优惠，极为不利于多样化投资策略和市场波动下的风险管理。除传统资本收益税制外，印度正积极接轨国际标准，计划采用经济合作与发展组织（OECD）提出的加密资产报告框架（CARF），未来海外交易所可能被要求向印度税务机关报告印度用户的持仓情况，增加海外未申报资产曝光的风险。相比于全球其他加密税收大国，印度的税制显得异常严苛。日本对加密收益征收高达55%的综合税，属于全球重税区，但印度的税收制度在涵盖范围和执行力度上同样不容小觑。
与此同时，印度对加密交易费用新增了18%的商品和服务税（GST），自2025年7月7日起，所有涉及加密的服务，包括现货交易、衍生品交易、质押奖励、提现、代币交换和法币存款等均须缴纳此税。这层叠加的税费进一步压缩了交易者的利润空间。相较于传统市场，投资者需要支付更多税费，导致交易成本显著增加，许多人开始转向去中心化金融平台(DeFi)或海外交易所以规避该负担，然而这也带来了监管和资金安全的隐忧。自2022年2月推出的1%代扣税政策，对抑制炒作和提升交易透明度而言，效果并不理想。据Esya中心2023年11月发布的调研，近500万印度用户转向海外交易所进行交易，导致印度国内交易所的交易量大幅下滑。整体而言，印度政府通过代扣税仅收取了3100万美元，远低于由于资金外流所损失的42亿美元税收预期，海外交易平台只贡献了微乎其微的TDS收入。
印度本土交易所面临严峻挑战，导致多家例如WazirX的NFT市场和WeTrade交易平台因收入锐减不得不暂停业务。根据现有数据，2022年7月TDS政策实施当天，WazirX的交易量迅速下跌63%，国内加密市场用户数和活跃程度持续萎缩。许多投资者通过储备银行推出的自由汇款计划（LRS）每年合法向外汇出高达25万美元，主要流向迪拜和新加坡的加密市场，这两地因宽松的税收政策和合理的监管环境，迅速成为新的交易热点。对比全球，印度的税收环境显得格外严苛。新加坡将加密货币视为无形资产，交易获利免税，并且针对数字代币服务提供商设定了明确许可和合规门槛。迪拜在虚拟资产监管局（VARA）的管理下，个人无所得税，企业税率上限仅为9%。
巴西则采取统一17.5%的资本利得税率，制度相对透明且统一。印度与高税率国家如比利时、冰岛、以色列和菲律宾类似，将加密收益视为博彩性质，对市场活力产生了抑制作用。欧盟的MiCA法规更多聚焦于监管而非税务，成员国可灵活设定税收政策，相较更为均衡。尽管目前形势严峻，印度加密行业仍存转机。随着全球如G20会议等多边平台的讨论逐渐深入，印度政府或将调整部分不合理条款，降低1%代扣税和固定30%的资本利得税。改革若能落实，将极大促进国内交易活跃度，重拾市场流动性，提升印度在3.3万亿美元全球加密资产市场的竞争力。
近期报道显示，监管机构正关注国际趋势，积极评估国内政策调整空间。允许亏损抵扣、削减重税负担等措施将有助于恢复投资者信心，推动创新发展。总结而言，尽管印度对加密货币设立了高额税率，税率本身并非问题的全部。更加繁琐的报告义务、严苛的执法措施、高达60%的漏报税率和严厉的处罚体系，以及叠加的GST税费，构成了印度加密市场发展面临的重大挑战。投资者和交易所必须在合规与灵活交易之间找到平衡，同时密切关注政策动态和国际合作趋势。未来，印度若能通过适度调节税制，简化监管框架，将有助于缓解目前困境，推动本土加密行业健康成长，融入全球数字经济浪潮。
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