近年来,全球对清洁能源的关注达到前所未有的高度,尤其是在气候变化和环境保护的推动下,太阳能、风能等可再生能源项目迅速发展。在此背景下,清洁能源ETF(交易型开放式指数基金)成为投资者布局绿色未来的重要途径。然而,2025年,美国政策环境的剧烈变化给这一市场带来了巨大不确定性,曾出现的反弹势头正遭遇强大的逆风。清洁能源ETF过去数年的表现波动颇大,2021年至2024年连续经历了负增长期,分别为-3%、-16%、-10%及超过-13%。2025年初,由于2022年通过的《通胀削减法案》实施,该领域获得了一系列税收优惠,助力资金流入及回报提升,清洁能源基金年初至今平均回报率达到18.5%,明显优于大盘水平。然而,这一势头近期却被一系列政策变化打断。
美国国会和白宫对清洁能源支出的部分税收优惠进行了调整,一些安装太阳能电池板和购买电动汽车的激励政策被撤回,使得项目开发成本提高。此外,针对大型可再生能源基础设施的政府资金冻结,进一步增加了项目推进的难度和资金压力。前总统特朗普公开表态反对风力发电项目,并对部分风电项目下达停止令,这些举措正在引发多个法律诉讼,政策摇摆不定成为市场风险的重要源头。根据彭博新能源财经的数据,2025年上半年美国可再生能源投资较2024年下半年下降了36%,显示出明显的资金紧缩迹象。尽管如此,全球清洁能源投资却持续攀升,半年度总投资额达到创纪录的3860亿美元,其中太阳能项目占据半壁江山。具体来看,美国的ETF产品表现分化明显。
以管理规模30亿美元的富达清洁能源ETF表现最为抢眼,今年回报率超过31%,展现出较强的成长性。相较之下,规模仅4000万美元的Horizon Kinetics能源修复ETF年内仅有3%的收益,一只专注于氢能的Defiance Next Gen H2 ETF因表现不佳在2025年4月停止交易收盘。从资金流向方面看,Invesco WilderHill清洁能源ETF与First Trust全球风能ETF是少数获得净流入的基金,分别吸引了300万美元和450万美元资金。整体而言,清洁能源ETF今年累计净流出高达7.53亿美元,显示投资者情绪趋于谨慎。金融分析师指出,清洁能源企业的盈利能力关键依赖于项目融资成本与材料价格。随着全球供应链的优化和技术创新,生产成本逐渐下降,为行业发展提供动力,但高利率环境限制了融资规模和速度,成为制约行业扩张的绊脚石。
此外,政策不确定性也使得投资者在资产配置上趋于保守,回避风险,影响了资本的流入。展望未来,清洁能源市场仍具备巨大潜力。气候目标与环保政策的推动不可逆转,市场需求强劲,技术进步不断降低能耗和制造成本,竞争格局逐渐优化。预计美国将继续调整相关政策,以平衡经济发展与环境保护需求,政策稳定性如果得到改善,将有助于恢复投资者信心,推动ETF市场回稳回升。对于投资者而言,谨慎选择具备核心竞争力和成本优势的清洁能源标的成关键。多元化布局,结合全球市场资源,规避单一政策风险,也是一条有效的投资策略路线。
同时,关注行业创新动力,如储能技术、电动车升级、绿色氢能等新兴方向,将为未来收益增长提供更多可能性。在全球可持续发展大势不可逆转的背景下,清洁能源作为新时代经济转型和资产配置的重要版块,仍值得投资者持续关注和研究。尽管短期政策扰动带来挑战,长期基本面依旧向好,清洁能源ETF的未来发展空间广阔,行业结构调整和资本流动的优化过程将塑造更加成熟和稳健的市场格局。通过灵活应对政策变化,抓住市场机遇,投资者将能够在清洁能源转型大潮中获得可观回报,实现绿色金融与环境效益的双赢。 。
