随着加密货币市场的不断发展,稳定币作为连接数字资产和传统金融的重要桥梁,其发行和治理愈加引人注目。最近,Hyperliquid关于发行其原生稳定币USDH的竞标过程引发了行业内部讨论与争议。著名合成美元协议USDe背后的团队Ethena宣布退出竞标,将市场领先位置让给新兴竞争者Native Markets,此举在行业内产生了深远影响。 Ethena的退出并非仓促决定,而是在与社区成员及验证者深入沟通后做出的回应。Ethena团队在X平台发布声明,指出其身份非Hyperliquid原生项目,面对来自社区和验证者的质疑,决定尊重并听取多方意见,自愿放弃竞标。Ethena创始人Guy Young强调,此次竞标本质上体现了Hyperliquid社区开放包容的文化,任何新兴参与者都能在公平的舞台上获得认可和支持。
这场竞标吸引了多方关注,申请方包括行业知名的Paxos和Agora等老牌稳定币发行团队,但随着Ethena宣布退出,Native Markets的胜算迅速攀升。根据Polymarket预测市场数据显示,Native Markets的获胜概率已高达92%,远超排名第二的Paxos的7%。这种鳌头之势反映了社区对Native Markets未来潜力的期待与信心。 然而,这一投票过程和竞标结果也遭受了质疑。一些业内专家和资深投资者认为投票不够公开透明。龙飞加密创投合伙人Haseeb Qureshi直言,认为此次USDH发行请求提案(RFP)更像一场"演戏",质疑验证者团队对Native Markets的偏袒,暗示其仿佛得到了提前通知,令其他竞标者措手不及。
质疑声中,还包含Native Markets缺乏显著市场业绩的担忧,尤其是在将USDH打造为数十亿美元市值稳定币的能力上存在质疑。 此外,OAK Research联席创始人Lilian Aliaga对Native Markets已获得超70%承诺投票表示担忧,怀疑过程存在偏见,呼吁更加公开公平的治理机制。与此同时,来自Phoenix Labs的首席执行官Sam MacPherson也表达了不同看法,认为Native Markets可能确实是Hyperliquid生态最合适的稳定币发行方,尽管Paxos凭借其丰富的发行经验在业界占据领先地位,比如其发行的USDP、PYUSD及USDG等稳定币。 Hyperliquid的治理机制在此次竞标中也首次迎来了重大考验。作为基于权益证明的区块链,验证者的投票权重取决于质押的HYPE代币数量。竞标过程中需要获得至少三分之二的投票权通过,且核心利益方如Hyperliquid基金会和流动质押供应商Kinetiq拥有约63%的质押量,但两方均表示本次不表决,留给社区验证者足够的自主权。
此外,投票全程链上进行,确保交易公开、透明也可被实时监测。 Native Markets作为新兴组织,汇集了多位行业专家和资深投资者,其中包括Hyperliquid投资者兼顾问Max Fiege,Uniswap Labs前总裁兼首席运营官MC Lader,以及知名区块链研究员Anish Agnihotri。其提案内容集中于展现Hyperliquid生态本地特性,计划通过HyperEVM铸造USDH,并将稳定币所产生的利息收益一半回购HYPE代币,另一半则投入生态建设,推动包括HIP-3市场以及HyperEVM上的应用发展。 USDH的储备金将由现金及短期美国国债支持,前期离线资产由BlackRock管理,链上储备则由Stripe旗下Bridge管理平台监督。这种资本结构设计旨在确保稳定币的安全性和流动性,但也因过分依赖单一支付通道Bridge而遭受部分市场人士批评,担心单点失效风险和潜在利益冲突。 针对这些担忧,Native Markets团队坦诚面对外界质疑,强调作为新团队将竭力证明自身价值,并牢记责任。
Silver lining在于,这种公开透明的竞标和治理流程体现了Hyperliquid社区对自治、创新和竞争的包容态度,有助于吸引更多潜在玩家参与和推动生态繁荣。与此同时,这次竞标为整个稳定币市场注入了更多活力和竞争元素,推动行业技术和运营水平稳步提升。 由于Hyperliquid目前持有约50亿美元的USDC,这笔资金规模给予USDH项目巨大的市场潜力和影响力。FalconX研究主管David Lawant指出,基于目前持仓估算,USDH项目每年约能为Circle贡献2亿美元左右的收入,占其业务总额的10%左右。稳定币发行权的归属,直接影响Hyperliquid生态未来发展方向和资金流向,也间接关乎整个DeFi稳定币市场的安全及信任。 总的来说,Ethena退出竞标虽带来一定遗憾,但也为Native Markets提供了更宽阔的发展机遇。
竞标过程中的正反声音体现了当今加密行业治理复杂性及社区力量的多元性。未来几天USDH投票结果即将揭晓,其影响不仅仅局限于Hyperliquid平台,还将波及更广泛的稳定币发行生态以及治理机制创新。截至目前,市场对于Native Markets的信任持续增长,而如何在接下来的时间里兑现承诺、解决外界疑虑,将成为该团队面临的最大挑战。 在加密领域快速发展的背景下,这场关于稳定币原生发行权的竞演,充分体现出新兴项目如何借助社区力量弯道超车传统巨头,也彰显了区块链去中心化治理的潜能与局限。各方参与者不仅关注技术与资金,更在意社区信任与透明度。未来,随着更多治理模式探索深入,稳定币市场的竞争格局势必更趋激烈而多样。
Hyperliquid此次USDH竞标事件,无疑为业内提供了一抹生动的案例与审视窗口,值得持续关注。 。
