随着2025年第一季度财报发布的临近，折扣零售巨头Dollar Tree和Dollar General再次成为投资者和市场分析师关注的焦点。这两家企业一直以来都被视作美国经济环境变化的晴雨表，尤其是在当前消费行为调整和进口关税变动的背景下。本文将全面解读分析师们对这两家公司未来业绩的预期，以及潜在的市场机会和风险因素，帮助投资者理清当前市场环境下的投资思路。Dollar Tree和Dollar General分别计划在周二和周三盘前公布他们的2025年第一季度业绩。根据Visible Alpha跟踪的多位分析师意见，Dollar General的股票评级普遍倾向“持有”，“买入”评级则稍显较少，而Dollar Tree的评级则显示出更多的分歧，部分分析师建议“持有”，也有人看好买入，少数甚至提出卖出建议。这种评级分布反映了投资者对折扣零售行业整体形势的谨慎态度。
与现有价格相比，Dollar General的平均目标价为95.31美元，略低于当前收盘价约97美元；而Dollar Tree的目标价则更接近85.40美元，略低于其超过90美元的股价。对于许多投资者而言，这显示出市场对两家公司短期内股价上升空间的预设存在一定保留。具体业绩预期方面，市场普遍预计Dollar General每股盈利将达到1.47美元，收入同比增长3.5%，达到102.6亿美元，同时同店销售增长1.2%。Dollar Tree则被看好调整后的每股盈利为1.15美元，净销售额预计增长9%，达到45.3亿美元，同店销售增幅可达到3.8%。这些数据表明，两家公司在关键经营指标上持续保持增长，尤其是销售额的稳健提升，显示出折扣零售商在当前经济环境中的韧性。UBS的分析师在最新报告中指出，“当前环境下，折扣零售市场面临的顺风多于风险和不确定性”，消费群体从高价商品向性价比更高的产品转移为行业带来稳定的需求。
此外，由于Big Lots和Party City等竞争对手的关闭，Dollar Tree和Dollar General迎来了更多消费人流。这不仅补充了门店的客流量，也增强了市场份额。同时，由于部分电商平台如Shein和PDD旗下的Temu因海关法规变化可能导致价格上涨，消费者可能转向价格更透明且便利的实体折扣店购物。Oppenheimer分析师则认为，两家公司在此季度业绩上至少会达到市场共识水平，不过对Dollar Tree的全年业绩预测较为谨慎，原因在于其更大程度依赖进口商品，可能受到关税上升和消费者可自由支配收入萎缩的冲击。相比之下，Dollar General的门店审核和关闭计划旨在优化店铺组合，提升整体盈利能力，预计将对其业绩产生积极影响。回顾上个季度，Dollar General因调整店铺组合，导致利润低于预期，计划关闭近150家同名门店和其子品牌pOpshelf店铺。
Dollar Tree此前则将Family Dollar品牌排除在财报外，原因是已达成将该品牌以10亿美元出售给私募股权公司的协议，这一举措有助于Dollar Tree集中资源于核心业务，减少管理复杂性。在宏观经济和政策层面，进口关税和消费者信心是影响折扣零售业绩的重要变量。关税增加可能推高进口商品成本，迫使零售商提升售价，进而影响销售量。另一方面，消费者为应对经济不确定性，倾向在价格敏感度较高的渠道消费，利好折扣零售市场的中长期发展。投资者在关注即将发布的季度业绩时，应重点审视企业如何在成本压力和消费结构变化中保持增长动力。两家公司的同店销售增长率虽不算特别突出，但在零售行业普遍面临挑战的背景下依然展现出较强的竞争力。
此外，市场对管理层的增长策略，尤其是优化店铺网络和提升供应链效率的信心，也是影响股价表现的关键因素。未来展望方面，Dollar Tree和Dollar General均需密切关注消费者购物习惯的变化，加快数字化转型，提升线上线下融合的购物体验。结合消费者偏好向更实惠化倾斜的趋势，折扣零售巨头有望通过调整产品组合、拓展品类和优化价格策略，进一步巩固市场领导地位。总体来看，分析师对Dollar Tree和Dollar General的股票评级反映了市场既看好其稳定的增长空间，也警惕可能存在的短期业绩波动。投资者在制定投资决策时，应考虑行业环境的复杂性及公司自身的应对策略，以实现风险与收益的平衡。随着季报的发布，市场将更清晰地了解两家公司的实际表现，从而调整对其未来价值的预期。
在复杂多变的经济形势下，折扣零售企业凭借灵活的经营模式和敏锐的市场反应能力，继续在竞争激烈的零售领域占有一席之地。Dollar Tree和Dollar General的财报不仅揭示了企业自身的经营状况，更折射出美国消费市场的深层变化趋势，值得全球投资者持续关注和研究。
